萝卜快跑在武汉的走红带动无东说念主驾驶火爆出圈的热度还未散失，武汉无东说念主驾驶产业圈再度迎来重磅音信。
智通财经APP了解到，总部位于武汉的黑芝麻智能(02533)已于7月31日启动了招股，迈出了港股IPO的终末一步。黑芝麻智能是国内自动驾驶AI芯片畛域的主要玩家，其领有着华山系列高算力SoC及武当系列跨域SoC两个系列的芯片。
Frost Sullivan默示911sss，若按2023年车规级高算力SoC的出货量计，黑芝麻智能是寰球第三大供应商。这意味着，黑芝麻智能已置身寰球自动驾驶AI芯片畛域的第一梯队。
据招股规则线路，黑芝麻智能的招股时候为7月31日至8月8日，公司拟在这次IPO中发售3700万股，其中公开采售185万股，国际配售3515万股。发售价为每股28.00-30.30港元，每手100股。预期股份将于8月8日追究启动在联交所买卖。届时，黑芝麻智能将成为“自动驾驶AI芯片第一股”。
同期，基于对黑芝麻智能未来发展的看好，2名基石投资者将在这次IPO中认购黑芝麻智能价值990万好意思元的股份。其中广汽集团(02238)的障碍全资附庸公司启城发展将出资690万好意思元认购，均胜电子的全资附庸公司将出资300万好意思元。若以刊行价中位数计较，两位基石可认购262.81万股股份(逾额配授权未应用)，占发售股份数目的7.1%。
事实上，告捷入选《2023年胡润寰球独角兽榜》的黑芝麻智能在一级市集中时便深受成本迎接，包括小米、腾讯、蔚来、吉祥、上汽等在内的盛名企业均是其股东，因此在这次IPO中能再度引入重磅基石并不让东说念主就怕。
跟着萝卜快跑的走红以及特斯拉的Robotaxi将于年内参预中国，2024年或将会是“无东说念主驾驶限制化应用元年”正成为市集共鸣，这意味着无东说念主驾驶产业或将迎来加快爆发。在此产业大势下，若何给“用芯赋能未来出行”的“自动驾驶AI芯片第一股”黑芝麻智能进行估值?这值得市集长远想考。
自动驾驶AI芯片是“黄金赛说念”，但原土化率亟需提高
自动驾驶凭据东说念主为打扰历程及驾驶场景，可分为L0-L5级，其中，高度自动化的L4级和全自动化的L5级才称为无东说念主驾驶，L1-L3级则需要驾驶员的打扰，称之为智能缓助驾驶。
值得提防的是，收场L1级至L2级(包括L2+)自动化的系统频频被称为高档驾驶缓助系统 (ADAS)，而撑持L3级至L5级自动驾驶的系统被称为自动驾驶系统(ADS)。当今，自动驾驶时候正向L2+级功能发展，其中NOA(自动驾驶导航)等功能已不错提供访佛L3级自动驾驶的体验。萝卜快跑虽带火了无东说念主驾驶，且其运营车辆的驾驶室无东说念主，但其还需后台安全员的打扰。
无论是高阶的无东说念主驾驶亦或是智能缓助驾驶，其实齐需要AI计较芯片完成对各式传感器汇聚的讯号进行处理并将驱动讯号发送至相应公法模块，即收场自动驾驶中决策层的决策功能。
MCU及SoC等于两种典型的AI计较芯片，但跟着汽车智能化历程的不竭提高，传统MCU已难以有用交代电子电气架构及海量数据处理，而SoC凭借计较智商教化、数据传输恶果提高、芯片使用量减少、软件升级更活泼等多项优势，已成为汽车芯片联想及应用的主流趋势。
值得提防的是，ASIC芯片在挖矿期间大放异彩，其在量产中具有低成本、高性能及低功耗等优势，因此袭取ASIC结构的SoC缓缓流行，就长久发展而言，跟着芯片惩办有沟通的开采及对处明智商的需求提高，袭取ASIC结构的SoC有望成为未来自动驾驶基于SoC的惩办有沟通的主流遴选。
由于时候的跨越和成本的快速下落，2023年时，寰球具有自动驾驶功能的乘用车的浸透率已达到了69.8%，中国更是高达74.7%，这带动了自动驾驶SoC市集收场了高速发展。据Frost Sullivan数据线路，从2019年至2023年，我国ADAS应用的自动驾驶SoC的市集限制从24亿东说念主民币增至141亿元，年复合增速高达55.5%，较寰球市集38.6%的增速高出17个百分点。
Frost Sullivan默示，获利于计谋的撑持、成本的陆续下落以及市集对自动驾驶招供度的不竭教化，ADAS应用的自动驾驶SoC市集将陆续保持快速成长，从2023至2028年，中国市集的限制将从141亿增至496亿，年复合增速28.6%，略高于同期寰球的增速27.5%，至2028年时，寰球市集限制将贴近千亿东说念主民币。
而比ADAS更高档的ADS应用汽车当今则仍处于测试阶段，并缓缓谢天下各地进行试点款式，因此无论是国内亦或是国外，ADS当今均处于起步阶段，且由于ADS应用的SoC频频比ADAS应用的SoC更具价值，因此ADS SoC市集将更具爆发力。
Frost Sullivan默示，在时候跨越以及邃密买卖化进展的双重作用下，预测到2026年寰球ADS SoC市集将达81亿东说念主民币，至2030年将达454亿元，中国有望成为最大市集，同期的限制将从39亿增至257亿，年复合增速高达60%。
毫无疑问，自动驾驶AI芯片是一个前程重大且发展连忙的“黄金赛说念”，但我国的自动驾驶AI芯片产业却严重依赖于国外供应商。据Frost Sullivan数据线路，2023年时，中国自动驾驶AI芯片及惩办有沟通收入排行前三的供应商分别为英特尔的子公司Mobileye(MBLY.US)、英伟达(NVDA.US)以及特斯拉(TSLA.US)，三者的市集份额分别为27.5%、23.7%、4.8%，共计超56%。
无论是为了供应链安全亦或是为了我国无东说念主驾驶产业的高质地发展，齐需要有自动驾驶AI芯片企业来扛起首土化的大旗，而黑芝麻智能则冲在了第一线，其以用芯赋能未来出活动责任，欲引颈寰球智能出行。
高算力芯片出货量行业当先，收入陆续翻倍式暴涨
竖立于2016年的黑芝麻智能陆续深耕于自动驾驶AI芯片赛说念，其与汽车行业的发展保持一致，从开采L2至L3的居品启动布局。2020年，黑芝麻智能推出了华山系列芯片，包括了A1000和A1000L，并于2022年启动大限制分娩。
其中，A1000在INT8精度下可提供58 TOPS算力，是国内的第一款具有自有IP核的高算力自动驾驶SoC，亦是中国首款取得ASIL-B及AEC-Q100 2级认证的L2+及L3 SoC，这也让黑芝麻智能成为了率先启动具有高算力的自动驾驶SoC大限制分娩的企业。
至2021年4月时，黑芝麻智能的华山系列芯片推出了A1000 Pro，该芯片用于L3自动驾驶，在INT8精度下可提供106+ TOPS的算力。这是国内开采及推出的首款迥殊100 TOPS算力的自动驾驶SoC，在INT8精度下，该芯片提供的算力在中国同行中属最高，黑芝麻智能也成为了国内率先推出100+TOPs的自动驾驶SoC的企业，由此可见公司刚劲的研发实力。
不啻于此，黑芝麻智能陆续丰富居品线。当今汽车电子电气架构正从分散式架构向以SoC撑持的域纠合式架构演变，汽车功能因此被诀别为5个特定区域，即自动驾驶域、座舱域、能源域、底盘域及车身域。其中，自动驾驶SoC及座舱SoC正处于快速发展阶段，而其他域仍处于大限制建立的早期阶段。为收拢这一发展机遇大开公司成漫空间，黑芝麻智能基于自动驾驶SoC向跨域SoC彭胀。
2023年4月，黑芝麻智能推出了武当系列芯片C1200，这是一款集成自动驾驶、智能座舱、车身公法偏执他计较功能的跨域SoC，可为智能汽车提供立异且具性价比的计较惩办有沟通，这是行业内首个集成多域的居品。甘休当今，黑芝麻智能已手抓华山系列及武当系列共计4款芯片。
同期，黑芝麻智能亦深爱软件生态的搭建。为更好的适配客户生态，黑芝麻智能向客户提供包括操作系统撑持、瀚海-ADSP软件中间件、感知算法等在内的自动驾驶配套软件，以撑持客户部署应用法子时进行定制，从而教化公司芯片居品的市集竞争力。
除了高强度研发陆续丰富居品线之外，黑芝麻智能亦积极鼓动买卖化变现。早在2018年时，黑芝麻智能便凭借在自动驾驶方面麇集的智能影像时候智商，从而为高端铺张电子居品制造商及智能电子制造商提供优质的智能影像惩办有沟通。在尔后推出华山系列芯瞬息，黑芝麻智能随之启动提供自动驾驶惩办有沟通，其中便包括了闭环自动驾驶惩办有沟通组合、商用车主动安全系统、V2X旯旮计较惩办有沟通等，这也让黑芝麻智能成为国内最早通过销售自动驾驶惩办有沟通产生可不雅收入的企业之一。
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图：黑芝麻智能各惩办有沟通产生收入的时候
凭借芯片的高算力性能、软件生态以及丰富的惩办有沟通，黑芝麻智能的买卖化得以快速鼓动，并在以下三个方面得以具体体现：
其一是公司客户数目快速加多。
2023年时，黑芝麻智能的客户数目为85名，较2022年的45名接近翻倍增长。且甘休6月4日，黑芝麻智能已获取16家汽车OEM及一级供应商的23款车型意向订单，并与迥殊49名汽车OEM及一级供应商相助，其中便包括了一汽集团、东风集团、江汽集团、合创、亿咖通科技、百度、博世、采埃孚及马瑞利等盛名企业。
其二是出货量业内当先。
甘休2023年12月31日，黑芝麻智能的旗舰A1000系列SoC的总出货量已迥殊15.2万片。据Frost Sullivan的数据线路，若按高算力(50+TOPs)自动驾驶SoC的出货量计，黑芝麻智能已是国内第三名，市集份额为7.2%。若只算原土企业，剔除排行第一的英伟达，黑芝麻智能等于国内的第二大供应商。
其三是收入收场陆续快速增长。
人所共知2020-2022由于疫情的影响汽车行业供应链中断，行业的平素计算遇到了外部环境的冲击，期间市集玩家的功绩大齐受影响，但黑芝麻智能自2021年以来的功绩异常刚劲。获利于自动驾驶居品及惩办有沟通的连忙放量，黑芝麻智能的收入从2021年的6050.4万元大幅增长至2023年的3.12亿元，年复合增速高达127%，自动驾驶居品及惩办有沟通的收入占比也从2021年的56.6%快速教化至2023年的88.5%。
未来收入陆续高成长具有强笃定性
面临自动驾驶AI芯片市集的高速成长，为进一步收拢产业机遇壮大自己，黑芝麻智能于招股书中对未来的发展作念了驻扎推崇，公司将对峙用芯赋能出行的责任，连接专注于高算力芯片市集，并陆续研发新址品和迭代惩办有沟通，加快鼓动公司的买卖化速率。
具有跨域竞争力的武当C1200将于2025年产生收入，并预测在2026年批量分娩。且2024年内将推出A2000，来岁便可产生收入。
同期，下一代V2X旯旮计较惩办有沟通以及下一代商用车主动安全系统将于本年三季度启动批量分娩，这有望挖掘不同应用场景中各类客户的需求，从而进一步扩大客户基础。此外，公司通过提供各式硬件及软件居品，将业务笼罩范围扩大至自动驾驶之外，以交代智能汽车以及机器东说念主等其他不同市集需求。
不错预想，在武当C1200接踵批量分娩，以及自动驾驶惩办有沟通进行更新之后，黑芝麻智能的买卖化将进一步加快，其2024、2025年功绩有望连接保持高成长，这具有较强的笃定性。
详尽来看，黑芝麻智能在自动驾驶AI芯片这条高成长的“黄金赛说念”中已造成了时候优势、客户优势、买卖化优势等多维度的先发优势，并于收入上有所体现，其已是行业内的当先企业，抗起了自动驾驶高算力芯片国产化的重担，有望享受高估值溢价。
且最近无东说念主驾驶在成本市集中的热度居高不下，A股中出身不少短期股价翻倍的“妖股”，在这么的市集环境下，黑芝麻智能当作贞洁的自动驾驶AI芯片第一股，其招股获资金抢筹将会是冒失率事件。
